Сущность, функции, виды и формы государственного кредита

Государственный кредит - это совокупность экономических отношений государства с физическими и юридическими лицами, при которых государство выступает в качестве:

1) заемщика;

2) кредитора;

3) гаранта.

В первом случае, органы власти привлекают на добровольной, платной и возвратной основах временно свободные денежные средства юридических и физических лиц, на внутреннем и внешнем рынках для финансирования дефицитов бюджетной системы.

Эти операции опосредуются эмиссией государственных и муниципальных ценных бумаг и организацией их обращения на фондовом рынке. Данная деятельность реализует фискальную функцию государственного кредита и ведет к образованию государственного внутреннего и внешнего долга и необходимости его обслуживать. Такой государственный кредит называется внутренним.

Во втором случае, органы власти кредитуют:

• нижестоящие уровни бюджетной системы, предоставляя им бюджетные ссуды на покрытие временных кассовых разрывов;

• юридических лиц, предоставляя им целевые бюджетные кредиты на реализацию программ социально-экономического развития территории;

• другие иностранные государства, предоставляя им внешние кредиты за счет федерального бюджета на платной возвратной основе (свтраны СНГ, Индия, Алжир и др.).

Эта деятельность формирует возвратные финансовые потоки и служит регулированию экономического и социального развития страны. Такие отношения называются внешним государственным кредитом.

В третьем случае, органы власти предоставляют государственные и муниципальные гарантии и поручительства нижестоящим уровням бюджетной системы и юридическим лицам под долгосрочные целевые кредиты, внешние займы и др. Необоснованная выдача гарантий и поручительств может вести к увеличению государственного долга, так как это пролонгированные финансовые обязательства. Такие отношения называются условным государственным кредитом.

Как экономическая категория, государственный кредит обслуживает формирование и использование государственных централизованных денежных фондов (рис. 7.6). Его специфическими чертами являются:

• добровольность;

• возвратность и платность;

• на общегосударственном уровне не имеет целевого характера.

В отличие от банковского кредита, государственный предполагает непроизводительное использование - содержание политической надстройки.

Еще одно отличие состоит в том, что государство выплачивает доходы кредиторам из будущих бюджетных поступлений и ведет к образованию государственного долга и необходимости его обслуживать, иногда за счет недофинансирования учреждений, предоставляющих социальные услуги населению.

Размер и структура государственного долга отражают состояние экономики и финансов страны, эффективность функционирования государственных структур.

Особенности государственного кредита:

• обеспечением государственного кредита является все имущество, находящееся в собственности государства, или имущество данной территориальной единицы, а также ее доход;

• государственные займы не имеют целевого характера;

• государственные займы имеют заранее определенный срок, но не более 30 лет.

Государственный кредит выполняет следующие функции:

1) регулирующую - вступая в отношения кредита, государство воздействует на денежное обращение, производство, занятость, уровень ставок на рынке денег и капиталов и другое. Государство может проводить ту или иную финансовую политику: мобилизуя средства физических лиц, государство снижает их платежеспособный спрос; если за счет государственного кредита финансируются производственные затраты (инвестиции), то наличная денежная масса в обращении сокращается; в случае финансирования затрат на оплату труда работников бюджетной сферы денежная масса сокращается; если привлекаются накопления юридических лиц

и средства направляются на выплаты населению, то объем денежной массы в обращении возрастает; увеличение объемов государственных займов ведет к увеличению цены банковского кредита и соответственно, к снижению инвестиций в бизнес и другое;

2) фискальную - государственный кредит является вторым после налогов способом финансирования государственных расходов.

В развитых странах за счет государственных займов финансируются затраты капитального характера и это имеет положительное значение. Объекты социально-культурной инфраструктуры (школы, вузы, больницы и др.) служат в течение 30-40 лет, следовательно, разумнее переложить финансирование таких объектов на все поколения, которые будут ими пользоваться;

3) перераспределительную - с помощью, которой осуществляется формирование централизованных фондов денежных средств государства и их использование на принципах срочности, возвратности и платности;

4) контрольную - тесно связанную с деятельностью государства и состоянием централизованного фонда денежных средств. Охватывает движение стоимости в двухстороннем порядке (возвратность и возмездность). Осуществляется с помощью кредитных инструментов. Объект данной функции - целевое использование средств, сроки их возврата и своевременность уплаты процентов.

Такое растяжение и обеспечивается путем выпуска займов на соответствующий срок. Поколение, которое строит объект, и последующие несут аналогичное финансовое бремя за счет налогов, с которых погашается как основной долг, так и проценты по нему. Налоги, которые взимаются в период финансирования расходов за счет государственных займов, не увеличиваются. При погашении же кредитов, налоги взимаются не только для выплаты займов, но и процентов по задолженности.

Таким образом, использование средств в системе государственного кредита может быть производительным (при этом налоги не увеличиваются) и не производительным (при этом источником погашения займов являются возрастающие налоги и новые займы).

Такой способ использования называется рефинансирование, т. е. старая задолженность погашается путем выпуска новых займов. При этом мо-

билизуемые государственным кредитом средства являются антиципированными взятыми вперед налогами (часть бюджетных средств отвлекается от производительного использования и обслуживает государственный долг). При обслуживании долга действует такое правило: чем больше величина долга, тем большая доля средств направляется на его обслуживание.

Внутренний государственный кредит выступает в следующих формах:

• заимствование средств общегосударственного ссудного фонда. ЦБ РФ предоставляет часть своих кредитных ресурсов на покрытие расходов правительства, не опосредуя операцию покупкой государственных ценных бумаг;

• обращение части вкладов населения в государственные займы. Посредником в этой операции выступает уполномоченный коммерческий банк, который передает средства без ведома реальных владельцев через покупку особо ценных бумаг - сберегательных сертификатов, казначейских обязательств и др. В качестве примера можно привести Сберегательный банк РФ;

• государственные займы привлекают временно свободные денежные средства юридических и физических лиц на финансирование общественных потребностей путем выпуска и реализации государственных ценных бумаг.

Государственные займы классифицируются по следующим признакам:

1) по субъектам заемных отношений:

• размещаемые центральными органами управления;

• размещаемые местными органами управления;

2) в зависимости от места размещения:

• внутренние;

• внешние;

3) в зависимости от обращения на рынке:

• рыночные - свободно продаются и покупаются;

• не рыночные - не подлежат обращению на рынке ценных бумаг, а выпускаются для привлечения определенных инвесторов;

4) в зависимости от срока погашения:

• краткосрочные (до 1 года);

• среднесрочные (от 1 года до 5 лет);

• долгосрочные (более 5 лет);

5) в зависимости от обеспечения долговых обязательств:

• закладные;

• не закладные;

6) по характеру выплачиваемого дохода:

• выигрышные;

• процентные;

• с нулевым купоном;

7) в зависимости от метода определения дохода:

• с твердым доходом;

• с плавающим доходом;

8) в зависимости от обязательств заемщика в плане соблюдения сроков погашения займа:

• с правом досрочного погашения;

• без права досрочного погашения;

9) по способу погашения задолженности:

• единовременное погашение;

• погашение по частям;

10) по типу эмиссии:

• правительственные;

• местных органов власти.

Целевые бюджетные кредиты являются источниками финансирования отраслевых программ инвестиционного характера, конверсии оборонной промышленности, пополнения оборотных средств предприятий и др. Бюджетные кредиты предусматриваются в бюджете на текущий год. Но поскольку их выделение связано с финансированием мероприятий долгосрочного характера, то возникает необходимость в преемственности программ кредитования на протяжении нескольких финансовых лет.

Государственная или муниципальная гарантия - способ обеспечения гражданско-правовых обязательств, в силу которого соответственно РФ, субъект РФ, органы местного самоуправления (гарант) дает письменное обязательство отвечать полностью или частично за исполнение лицом, которому дается гарантия, обязательства перед третьими лицами.

Срок гарантии определяется сроком исполнения обязательств, по которым предоставлена гарантия. Гарантии предоставляются, как правило, на конкурсной основе.

Гарант по государственной или муниципальной гарантии несет субсидиарную ответственность дополнительно к ответственности должника по гарантированному им обязательству. Предусмотренное обязательство гаранта перед третьим лицом ограничивается уплатой суммы, на которую выдана гарантия. Гарант, исполнивший обязательства получателя гарантии, имеет право потребовать от последнего возмещения в полном объеме сумм, уплаченных третьему лицу по гарантии.

Федеральным законом о федеральном бюджете устанавливается верхний предел общей суммы государственных гарантий РФ, предоставляемых в национальной валюте, и верхний предел общей суммы государственных гарантий РФ, предоставляемых в иностранной валюте.

Общая сумма предоставленных государственных гарантий РФ для обеспечения обязательств включается в состав государственного долга РФ как вид долгового обязательства. Законом о федеральном бюджете утверждаются гарантии, выдаваемые отдельному субъекту РФ, муниципальному образованию или юридическому лицу.